股票投资心理分析

当前位置:首页 > 股票 > 炒股技巧 发布时间:2018-03-08编辑:来源:www.chgold.com阅读数: 手机阅读

最近大盘一路上涨,大牛市是真的来了吗?有些人勇往直前,但是有些投资者又有些举棋不定。今天财汇股票网小编来进行一下股票投资心理分析!

贪婪、恐惧、纠结,许多股民的投资经历就像在这几种状态之间坐过山车。股市充斥着各种各样迷惑众生的噪音,有人迷信机构,有人追逐消息,有人则干脆把股票当作博彩赌运气。股市本是给公众投资优质公司的便捷渠道,应该带来财富增值的快乐,结果却变成了让人又爱又恨的魔戒。无数的经验表明,股票投资并不取决于复杂的计算,不需要超人的智商,正如基金公司的“雄厚实力”并不能保证其比普通散户取得更好的收益。投资比的是智慧和心胸,只要克服了投资中的心理误区,制定有效的投资策略并坚持正确的投资方法,战胜市场并不困难。

时常接到朋友的电话“最近大盘涨了,是不是该入市了”,声音听上去很渴望得到鼓励。股票永远是热点话题,股民们就这样不断地经历着贪婪、恐惧或纠结。最近,市场又开始纠结了。

浮躁的股市充斥着自欺欺人的炒家和滥竽充数的南郭先生,嘈杂的噪音蒙蔽了股票投资的本质,扭曲着投资者的心智。有些人迷信专业机构,像无头苍蝇一样探消息、跟庄家。有些人则把炒股当作赌博,猜大市、炒垃圾股。老股民一边痛骂股票难以琢磨,一边在股市中流连忘返,屡战屡败,屡败屡战。成也股票,败也股票,股市令人又爱又恨。

心态、策略、方法是股票投资的几道关。

心态决定策略,策略决定方法,方法决定成败。心态是股票投资最根本的、决定性的因素。

以股东的眼光看股票

有一句笑话“炒股变成股东”,言下之意股票就是用来炒的,这就是很多人的看法。其实,股票的本质本来是给公众一个投资好企业的机会。

再加上公开市场有很好的流动性,工薪阶层通过购买股票分享企业的经营成果,是一条便捷的致富之路。

避免心理错觉

行为金融学的指导作用胜于很多经典理论,但直到2002年心理学家卡尼曼(Kahneman)被授予诺贝尔奖,这一学科才引起学界的重视。对投资而言,心理和行为的研究极其重要,因为心理效应极大地影响着投资者的策略和方法,并最终决定投资成败。

前人总结了很多心理效应,因为这些心理效应让人迷失,采取错误的行动。我更喜欢将其称为“心理错觉”。

参考点效应(Reference Point Effect):卡尼曼和特沃斯基(Tversky)提出的前景理论中一个重要的心理效应,是指人在做决策时往往依据相对值而非绝对值。例如,给受访者两个选择:A。其他同事年薪6万元而你为7万元;B。其他同事年薪9万元而你为8万元,大多数人会选择前者。很多人会不断地对比买入价或者对比他人的收益,决定自己的行动。

易财效应(House Money Effect):指不是通过本职工作和辛苦劳动获得的收益,例如彩票中奖或赌场赢钱,这种“白赚的”钱花起来更大手大脚。有的人对股票的态度与此类似,赚钱后往往将本金收回,拿“赚的钱”继续投资,即便全亏也无所谓,但本钱不能亏。

蛇咬效应(Snake Bite Effect):通俗地说就是一朝被蛇咬,十年怕井绳,用金融术语来说这是风险厌恶型的投资者,一旦亏损后会对投资产生恐惧,更趋谨慎。

赌徒效应(Try to Breakeven Effect):这类投资者是风险偏好型的,喜欢冒险。他们一旦亏损,往往会加大投入,期望能侥幸翻本。

禀赋效应(Endowment Effect):著名行为经济学家理查德·泰勒(Richard Thaler)指出,当拥有某样东西后,有些人会赋予该物更高的估价。例如买了一只股票后会更觉得这只股票好,“孩子是自己的好”。也有人恰好相反,买什么都觉得买错了,决策之后就立即后悔,在他们看来“老婆是别人的好”。

马太效应(Mathew Effect):源自《圣经》“马太福音”里的话“凡有的,还要加给他叫他多余;没有的,连他所有的也要夺过来”,好的愈好、坏的愈坏、多的愈多、少的愈少。股市里的典型表现是追涨杀跌。

利用市场的心理

我们用心理效应结合简单的经济学原理,解释如何利用人们的心理效应获利(图1)。

假设原来的供给曲线和需求曲线分别为S0和D0,市场均衡点E0对应的股价为P0。当市场出现利空时,供求曲线会分别向右下方和左下方移动。在理性预期下,新的供求曲线将是S和D,新的均衡点和股价应为E和P。但由于羊群效应会导致市场惯性和过度反应,形成超卖,供求曲线分别达到S1和D1,市场均衡点E1,股价跌至P1。这种矫枉过正的状态并非买家和卖家的真正预期,是不稳定的,恐慌之后市场会进行修正,供求曲线逐渐回退至应有的位置,即S和D所决定的市场均衡点E和股价P。

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市场动荡的第一阶段往往很快,股价迅速从P0跌至P1,在P1附近容易捕捉买入时机,反弹后P与P1的差值就是超额获利。如果利空消息是交易性的,那么市场均衡点应高于E甚至回复到E0,超额获利将更多,等于P0与P1的差值。

不做圣贤就做傻子

炒股看起来容易,不需要高深的数学,操作成本很低,是下岗大妈都可以干的营生。但看似容易,却并不简单。股票市场是一个均衡市场,有明显的博弈性,需要耐心、淡定、决断,决策不能受情绪的影响。总之,需要做一个圣人。

如果做不到圣贤,那么宁可做一个迟钝的傻子。不看行情,不听谣言,忘记自己的盈亏,内心安宁,反而对自己的投资多有益处。

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