怎样才能让比特币ETF获得批准

当前位置:首页 > 区块链 > 数字货币 发布时间:2018-08-10编辑:来源:www.chgold.com阅读数: 手机阅读

最近,人们对比特币ETF存在的可能性一直议论纷纷,尽管这种说法对比特币爱好者来说并不新鲜,但这种ETF的前景正变得越来越有可能。

特币ETF的历史自2013年比特币开始获得市场吸引力以来,就一直有迹象表明比特币已在进行体制化。过去几年,银行、对冲基金和风险资本基金向市场投入了大量资金。一直阻碍投资者的一个问题是比特币无法轻易获得。对大多数人来说,购买比特币是一项艰巨的任务,因为它不可能通过电子交易账户或Fidelity IRA购买。由于托管风险,金融机构拒绝买入,而且许多基金在法律上被禁止开发替代资产。多年来,人们一直在尝试创建比特币ETF,最初是为了让零售交易员对比特币更加满意,现在则是为了吸引机构投资者加入这一政党。2013年7月1日,Winklevoss twin向SEC提交了第一个ETF。直到2017年3月10日才被拒绝,导致比特币价格下跌了25%。但是在判决做出后的几个月里,比特币的价值增长了两倍多。比特币ETF将如何改变现状?比特币ETF吸引了投资者的注意,原因很明显。引入ETF将标志着更多国家接受加密货币作为一种金融工具,并在吸引投资领域更大、更传统的参与者方面发挥着关键作用。目前,养老金、401K和大多数股票经纪人向客户提供比特币是不可能的,并且也是非法的。ETF将允许投资于比特币,从而释放出数十亿美元的资本金。ETF还允许投资者购买比特币,而不必承担持有私钥的相关风险。事实上,Winklevoss ETF文件中的要点涉及监护权。“该信托的投资目标是让股份来反映比特币混合价格,致力于减去信托基金的运作费用。这些股票是为寻求成本效益高、使用方便的方式,以最小的信用风险来为比特币风险投资者设计的。”许多人将比特币比作黄金,因为它们具有相似的特征。人们经常关注ETF对黄金产生的影响,以衡量ETF对比特币的影响。

在2003年ETF推出黄金之后,金价从每盎司331.60美元暴涨至1917.90美元的高位,涨幅达478%!在加密货币投资领域,许多聪明的资金相信比特币ETF将在市场上产生类似的结果。当前的比特币ETFSEC目前正在考虑12个比特币ETFs和1个普通加密货币ETF。

在这12个中,最有希望的ETF是有CBOE实物支持的VanEck,它的申请截止日期是2018年8月10日。然而,许多人担心,这可能会失败,因为上VanEck ETF没有得到批准。那么,证券交易委员会在申请中寻找的是什么呢?在2018年1月关于比特币ETF所关注的问题的报告中,SEC概述了在ETF批准之前需要解决的五个主要问题。估价:加密货币是不稳定的,在多个交易所之间交易。出售ETF的基金将需要计算日净资产值(NAV)。由于碎片和价格变化,这变得很困难。羁押:在存储加密货币时,最佳实践并不明确。期货是以现金结算的,不需要处理托管问题。许多最有前途的ETF应用程序都在提议实际存储和持有的比特币。证交会担心储存可能不足。但是,最近在监护权方面的发展(例如Coinbase监护权)使这一问题更有可能得到解决。·流动性:开放式基金(如共同基金和ETFs)的一个关键特征是每日的可赎回性。证券交易委员会关切的是市场中没有足够的流动性来支持在高压力时期的赎回。他们希望确保投资于加密货币或与加密货币有关产品的资金将无法有足够的流动资产以满足每日赎回。像Coinbase prime这样的机构平台的崛起,完全有能力应对这一障碍,这可以作为解决流动性问题的一个步骤。·操纵:证交会的作用是保护美国公民免受欺诈,并确保市场的完整性。主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)指出,与传统证券市场相比,加密投资者得到的保护要少得多,欺诈和操纵的机会也相应增加,他希望看到市场上出现某种问责制。另一个障碍是FBI对比特币操纵行为的调查。如果他们断定操纵猖獗又难以制止,那么证交会就不太可能批准ETF。·套利和波动性:为了促进对投资者的公平待遇,ETF需要有一个不严重偏离ETF净资产价值的市场价格。鉴于加密货币市场的分散性和波动性,通过套利来确保合理的价格变得很困难。一个潜在的解决办法是雇用做市商或成为做市商的标记,但是这很难解决,目前也没有出现明确的解决办法。能实现吗?虽然在其他四个问题上已经取得了实质性进展,但新的应用似乎没有充分解决比特币操纵这一重大问题。证交会提出的否认Winklevii ETF的论点围绕着对市场的操纵。“该应用程序断言,比特币和比特币市场(包括Gemini交易所)的内在属性都对操纵提供了阻力。但BZX未能履行其责任,证明其断言是正确的。”进一步来说,支持比特币操纵不会对投资者产生实质性影响的有力论点的应用程序获得批准的机会最大。因此,CBOE和Van Eck构建了它们的应用程序,以防止此类操作问题。从历史上看,证交会推迟了这些申请,8月9日的最后期限也可能会被推迟,这将为减轻对操纵行为的担忧提供更多的时间。

在等待比特币ETF 5年之后,长期投资者渴望看到积极的发展,而精明的投资资金正在争取获得批准,因此,比特币ETF的未来是大有希望的。

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